如今的A股市場(chǎng)，說(shuō)新股中簽如中彩一點(diǎn)都不夸張。這不僅表現(xiàn)在新股中簽非常困難上，也表現(xiàn)在中簽后的獲利不菲上。比如3月30日發(fā)行的德宏股份，其網(wǎng)上發(fā)行的中簽率為0.0271%，也就是一萬(wàn)個(gè)配號(hào)中，中簽的不到3個(gè)號(hào)。但如果能夠中簽，則意味著能夠分食新股的一杯羹。
上市公司違法行為給投資者造成損失的，同樣應(yīng)該進(jìn)行賠償，絕對(duì)不能以賠償換取重新上市的資格。對(duì)于退市制度而言，我們需要更多的剛性，而這，對(duì)于其它的規(guī)章制度同樣如此。而只有剛性的市場(chǎng)監(jiān)管，才能真正達(dá)到保護(hù)廣大中小投資者的目的，才能真正為中國(guó)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展保駕護(hù)航。
并購(gòu)重組所產(chǎn)生的"后遺癥"的危害性不言而喻，要防止類(lèi)似現(xiàn)象不斷發(fā)生，采取切實(shí)可行的措施是不可或缺的手段。比如，上市公司在啟動(dòng)并購(gòu)重組時(shí)，可對(duì)高溢價(jià)現(xiàn)象說(shuō)"不"。高溢價(jià)往往意味著高業(yè)績(jī)承諾，而高業(yè)績(jī)承諾又往往是引發(fā)業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)的根源。
自2009年10月30日以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)已誕生六年多。期間，并沒(méi)有哪家創(chuàng)業(yè)板公司退市。而在近日，關(guān)于誰(shuí)將成為創(chuàng)業(yè)板"退市第一股"的討論則吸引了市場(chǎng)的眼球。而據(jù)媒體報(bào)道，創(chuàng)業(yè)板有10家上市公司提示了暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)。
如果被"重組"進(jìn)上市公司的是劣質(zhì)資產(chǎn)，甚至是今后可能成為其累贅的負(fù)面資產(chǎn)，所謂的資產(chǎn)重組，不僅只是上市公司炒作股價(jià)的一個(gè)"噱頭"，更將拖累上市公司的業(yè)績(jī)，而投資者將成為其"冤大頭"。
如果說(shuō)2007年那輪牛市行情夭折，是因?yàn)樵庥龅酵饬鹑谖C(jī)的沖擊的話(huà)，那么去年牛市行情走到盡頭，則完全是市場(chǎng)內(nèi)在因素發(fā)生作用的結(jié)果。主要表現(xiàn)為，市場(chǎng)整體估值較高，且充滿(mǎn)泡沫；場(chǎng)外配資存在違規(guī)行為；股市暴跌引發(fā)融資盤(pán)拋售股票等。
A股市場(chǎng)出現(xiàn)的高送轉(zhuǎn)亂象，是市場(chǎng)監(jiān)管缺失的表現(xiàn)，也常常損害了投資者的利益。監(jiān)管部門(mén)不能僅僅只是風(fēng)險(xiǎn)教育了事，對(duì)于其中的不正常現(xiàn)象與損害投資者利益的行為，應(yīng)該采取必要的措施進(jìn)行規(guī)范，這亦是市場(chǎng)監(jiān)管的應(yīng)有之義。
上市公司是證券市場(chǎng)的"基石"。某種意義上，誠(chéng)信亦是這個(gè)市場(chǎng)的"基石"。一個(gè)沒(méi)有誠(chéng)信的市場(chǎng)，注定不可能成為一個(gè)健康有序的市場(chǎng)。自誕生以來(lái)，信用不彰成為中國(guó)資本市場(chǎng)的一大特色，也成為損害廣大中小投資者利益的一大"利器"。為了打造一個(gè)誠(chéng)信的市場(chǎng)，盡管監(jiān)管部門(mén)建立了誠(chéng)信檔案制度，但上市公司不講誠(chéng)信的現(xiàn)象仍然比比皆是。
“任性”甩賣(mài)資產(chǎn)，既損害了上市公司的利益，也損害了中小股東的利益。但在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，即使這些甩賣(mài)資產(chǎn)的方案受到投資者的質(zhì)疑，甚至受到監(jiān)管部門(mén)的關(guān)注，但成功實(shí)施的并不在少數(shù)。
近期A(yíng)股再次遭遇到股市“黑天鵝”，繼8月17日至21日上證指數(shù)跌幅超過(guò)10%以后，上周前兩個(gè)交易日再現(xiàn)連續(xù)暴跌，周四、周五有所反彈。值得注意的是，上周一的暴跌，還是在上周末監(jiān)管部門(mén)宣布《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》開(kāi)始實(shí)施的背景下發(fā)生的，股市的弱勢(shì)由此可見(jiàn)一斑。
就在7月8日，包括央行、證監(jiān)會(huì)在內(nèi)的監(jiān)管部門(mén)再一次密集推出多項(xiàng)利好。央行表示，為支持股票市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展，將積極協(xié)助中國(guó)證券金融股份有限公司通過(guò)拆借、發(fā)行金融債券、抵押融資、借用再貸款等方式獲得充足的流動(dòng)性。
由于這兩周市場(chǎng)出現(xiàn)暴跌，至少在短期內(nèi)，股市的走勢(shì)不容樂(lè)觀(guān)，除非監(jiān)管部門(mén)出手護(hù)盤(pán)。筆者建議，投資者要么空倉(cāng)觀(guān)望，要么大幅降低倉(cāng)位。股市投資，重在防范風(fēng)險(xiǎn)，而本金安全至關(guān)重要，這也是“股神”巴菲特給我們的警告。
一個(gè)人要想成為“中國(guó)首富”，需要?dú)v經(jīng)漫長(zhǎng)的奮斗過(guò)程。但要從“中國(guó)首富”的寶座上跌落下來(lái)，則只需要短短的20余分鐘，在香港上市的漢能薄膜發(fā)電的大股東李河君就是如此。
市場(chǎng)企盼的“紅五月”還沒(méi)有出現(xiàn)，“黑色星期二”倒是不期而至。從本周二至周四，上證指數(shù)連續(xù)三個(gè)交易日出現(xiàn)暴跌，幅度高達(dá)400點(diǎn)，個(gè)股跌幅超過(guò)20%的不在少數(shù)，牛市風(fēng)險(xiǎn)暴露無(wú)遺。
股市越來(lái)越瘋狂，監(jiān)管部門(mén)心里越來(lái)越不踏實(shí)。為了抑制股市過(guò)快上漲，也為了股市走得更健康，近期監(jiān)管部門(mén)采取了一系列措施。而筆者以為，股市從快牛到慢牛，根本無(wú)須監(jiān)管部門(mén)的調(diào)教，其只須做好市場(chǎng)監(jiān)管即可。
自創(chuàng)出348元的“歷史性”天價(jià)后，全通教育就像一只泄了氣的皮球，再也沒(méi)有什么精彩的表演了。4月13日全通教育股價(jià)報(bào)收于261.02元，與最高價(jià)相比，大跌25%，總市值縮水85億元，流通市值縮水32億元。在其流通市值縮水的背后，是眾多投資者為之付出了真金白銀的代價(jià)。
近期股市持續(xù)發(fā)威，繼突破了今年1月份的高點(diǎn)3400點(diǎn)一線(xiàn)后，股指上行明顯加速。從3500點(diǎn)到3800點(diǎn)，基本沒(méi)受到什么阻力。個(gè)股頻現(xiàn)漲停，市場(chǎng)做多熱情不減。盲目進(jìn)入股市將會(huì)付出代價(jià)。
上市公司的高送轉(zhuǎn)可謂層出不窮，但像中國(guó)平安這樣的大藍(lán)籌也推出10轉(zhuǎn)10的方案，確實(shí)并不多見(jiàn)。中國(guó)平安推出高送轉(zhuǎn)的一大理由即為“基于本公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)和可持續(xù)發(fā)展”。
又一家財(cái)務(wù)造假的上市公司曝光。3月7日，普洛藥業(yè)發(fā)布了被證監(jiān)會(huì)浙江證監(jiān)局出具警示函措施的公告。監(jiān)管部門(mén)認(rèn)定普洛藥業(yè)2013年度虛增收入4000余萬(wàn)元，虛增利潤(rùn)200余萬(wàn)元。對(duì)于上市公司的違規(guī)行為，監(jiān)管部門(mén)僅僅只是給予其警示與記入誠(chéng)信檔案的處罰，也再現(xiàn)了A股市場(chǎng)違規(guī)成本低的一幕。
自2015年3月1日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。這是央行繼2014年11月降息后半年內(nèi)第二次降息。對(duì)于股市而言，央行降息，房地產(chǎn)類(lèi)上市公司最受益，但其對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的利用將逐漸弱化。
日前，賽象科技的一紙公告，曝光了其因高送轉(zhuǎn)而遭到深交所問(wèn)詢(xún)的事項(xiàng)。與海潤(rùn)光伏一樣，賽象科技受到監(jiān)管部門(mén)的特別“關(guān)照”，顯然與其10轉(zhuǎn)20的高送轉(zhuǎn)利潤(rùn)分配預(yù)案有關(guān)。
從去年12月份開(kāi)始，證監(jiān)會(huì)擬對(duì)華夏、海富通等5家基金公司依法采取責(zé)令限期整改的處罰非常引人注目?！袄鲜髠}(cāng)”案件頻發(fā)已成為公募基金行業(yè)的一大“風(fēng)景”。證監(jiān)會(huì)此次對(duì)發(fā)生“老鼠倉(cāng)”的基金公司動(dòng)真格，其背后的意義顯然不言而喻。
滬深股市的牛市行情繼續(xù)演繹，時(shí)間上已超過(guò)半年了。自1月份以來(lái)，具有“風(fēng)向標(biāo)”之稱(chēng)的上證指數(shù)多次攻擊3400點(diǎn)，但均無(wú)功而返。此輪牛市行情到底能走多遠(yuǎn)？終極目標(biāo)又在哪里？市場(chǎng)上可謂見(jiàn)仁見(jiàn)智。
沒(méi)有無(wú)緣無(wú)故的愛(ài)，也沒(méi)有無(wú)緣無(wú)故的恨。股市上演“黑天鵝”，銀監(jiān)會(huì)委托貸款新政與證監(jiān)會(huì)重拳出擊券商融資融券業(yè)務(wù)成為千夫所指，而筆者認(rèn)為，銀監(jiān)會(huì)的委托貸款新政目前不過(guò)還處于征求意見(jiàn)階段，對(duì)股市的殺傷力有限，而證監(jiān)會(huì)重拳規(guī)范券商兩融業(yè)務(wù)才是真正的“罪魁禍?zhǔn)住薄?/p>
